Cosa dicono i Guru della Finanza del 2017

Il 2016 è stato l'anno in cui si è verificato l'imprevedibile, in particolare il voto del Regno Unito per lasciare l'Unione europea (Brexit) e l'elezione di Donald Trump. Anche se le loro previsioni in economia sono spesso un gioco di stile, i pronostici degli esperti forniscono interessanti spunti di riflessione, soprattutto quando si tratta di grandi e famosi investitori. In questo articolo diamo uno sguardo al pensiero di alcuni dei principali esperti del mercato azionario per il prossimo anno.

Warren Buffet

Warren Buffett ha sostenuto Hillary Clinton durante le elezioni presidenziali, ed è stato un critico convinto di Donald Trump. Tuttavia, dopo le elezioni, ha detto che nonostante la vittoria di Trump le prospettive per il mercato azionario rimangono brillanti. Egli appare ampiamente ottimista sulle prospettive per l'anno 2017

Tuttavia, Buffet ha espresso preoccupazioni circa le politiche commerciali di Trump, e in particolare ha disapprovato la possibilità di mettere tariffe doganali a Cina e Messico. Anche se molte promesse sono state fatte durante la campagna elettorale, è improbabile che possano essere attuate per intero sotto l'amministrazione Trump. In particolare, egli sostiene che Trump non metterà in atto politiche che rischiano di trascinare l'economia in recessione. In ultima analisi, Buffet si aspetta che l'amministrazione Trump si allontani nel tempo dalle politiche più radicali delineate durante la campagna elettorale.

George Soros

Ora osserviamo quello che George Soros, il cosiddetto "re degli hedge fund", ha da dire. Egli è stato anche un sostenitore entusiasta di Hillary Clinton, ed è stato una pedina fondamentale nella polemica che vede interessati Trump e il Presidente russo Putin nelle ultime apparizioni sui media. Le sue azioni di investimento recenti ci danno uno spaccato dei suoi pensieri al momento.

Il suo portafoglio a fine settembre ha aumentato l'investimento in mercati emergenti di energia rispetto a fine giugno. All'interno di mercati emergenti, si sta concentrando sulla Cina in particolare. D'altra parte, ha venduto tutti i suoi ETF sull'oro (trust di investimento quotate).

Considerati i suoi movimenti di portafoglio, sembra che Soros sia nel complesso ottimista sulle prospettive economiche. In particolare, il passaggio da oro in azioni suggerisce un approccio più risk-on. Notiamo che si aspetta anche che prezzo del petrolio recuperi le quotazioni.

Jim Rogers

Rogers, il cosiddetto "fondo pioniere di copertura", ritiene che il risultato elettorale sia positivo per l'economia nel breve termine, ma potrebbe essere più problematico nel lungo termine.

I tagli fiscali e gli investimenti in infrastrutture amplificheranno l'economia degli Stati Uniti all'inizio, in modo che l'ascesa del dollaro e il rally delle materie prime possano continuare per il momento. D'altra parte, egli sottolinea che la forza del dollaro porterà a deflussi dai mercati emergenti. Inoltre, le politiche commerciali protezionistiche possono avere solo un impatto negativo sulla crescita economica mondiale.

Tuttavia, i politici sono notoriamente volubili, così lui crede che una guerra commerciale viziosa sarà evitata perché Trump non metterà in atto un estremo protezionismo. A tal proposito, le sue idee fanno eco a quelle di Warren Buffett. Tuttavia, egli vede che il deficit di bilancio degli Stati Uniti darà più di un problema nel medio termine. Egli ritiene che i mercati azionari si indeboliranno nella seconda metà del 2017, con un grave rallentamento globale in prospettiva, entro i prossimi due o tre anni.

Bill Gross

Gross, il "James Bond dei Bond", è cauto sulla ricaduta negativa dalla posizione economica del regime Trump.

Mentre le agevolazioni fiscali e gli investimenti nelle infrastrutture sosterranno i prezzi delle azioni nel breve termine, Gross è preoccupato che a lungo termine l'anti-globalismo metterà pressione al ribasso sugli utili societari. Inoltre, un dollaro forte danneggia le multinazionali, in particolare le aziende di tecnologia. Egli raccomanda agli investitori di aumentare le loro allocazioni di cassa in liquidità e di controllare la durata dei titoli obbligazionari in previsione di tassi di interesse più elevati.

Jeff Gundlach

Gundlach è il "nuovo re dei bond". Ha predetto la vittoria di Trump nelle elezioni presidenziali degli Stati Uniti molto prima di tutti i suoi coetanei. Non è stato creduto, al momento, ma era straordinariamente preveggente. Prima delle elezioni, Gundlach previde che una vittoria di Trump avrebbe portato a un sell-off dei prezzi delle obbligazioni (a causa di aumenti dei tassi di interesse) e un mercato toro per le azioni.

Il "Trump Boom" è esattamente in linea con le aspettative di Gundlach, ma crede che il rally sarà di breve durata. L'aumento dei tassi di interesse avrà un impatto negativo sulle obbligazioni ad alto rendimento, le scorte e il mercato immobiliare. Egli ritiene che a lungo termine negli Stati Uniti il tasso di interesse salirà al 6,0% entro i prossimi 4 o 5 anni.

Ray Dalio

Infine, guardiamo il panorama che ammira Ray Dalio, che gestisce il più grande fondo del mondo e che è stato recentemente scoperto anche da Paolo Barnard. La sua VALUTAZIONE dell'Amministrazione Trump è positiva e si basa su cio che considera in termini di unicità di "esperienza di business" della sua cerchia magica. Nell'amministrazione di Obama, di 122 membri del personale, solo cinque persone avevano avuto esperienza di affari, e la maggior parte del personale era composta da politici di carriera. Nell'amministrazione di Trump, invece, di 138 Membri del personale, be 83 persone vantano una comprovata esperienza di business.

Dalio vede questa forte esperienza in affari come un catalizzatore per gli spiriti animali nell'economia degli STATI UNITI, e questo al di là dell'effetto dei tagli fiscali e degli  investimenti in infrastrutture. Prevede "un rialzo incredibilmente interessante" nei prossimi quattro anni. L'Amministrazione favorisce, per Dalio, "una forte responsabilizzazione di profitto."

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