Il Bitcoin renderà obsolete tutte le altre monete? Intanto è un segnale bullish

PREMESSA. non concordo per nulla con l’analisi qui sotto, che è la solita manfrina globalista sul denaro che “deve essere scarso” e non controllato dai governi e bla bla bla. Però è utile leggerla perché spiega come mai molti comprano bitcoin e “credono” in esso. Finchè ci sono tanti che lo vedono come la salvezza del commercio mondiale, allora il suo prezzo salirà, e noi dobbiamo comprenderne i meccanismi psicologici (oltre che valutarlo a fini speculativi). 

di PARKER LEWIS

Quando si parla di bitcoin, ci sono generalmente due regole che sembrano non fallire mai. Tutti si sentono sempre in ritardo e tutti lamentano sempre di non aver acquistato un numero maggiore di bitcoin. Ci sono eccezioni ad ogni regola, ma il bitcoin ha una straordinaria capacità di fregare la psiche umana.

Si scopre che 21 milioni di pezzi sono un numero scarsamente piccolo, e in realtà diventa più piccolo man mano che un numero maggiore di individui arriva a capire che l’offerta fissa di bitcoin viene applicata in modo credibile e che le reti monetarie convergono su un unico mezzo monetario. La domanda di bitcoin è guidata dalla credibilità delle sue proprietà monetarie e dalla natura convergente della moneta, ma l’aumento della domanda di bitcoin ne rafforza il concetto di scarsità dell’offerta fissa. Mentre lo fa, il bitcoin diventa più prezioso come mezzo monetario. 

Certo, il bitcoin è al centro dell’attenzione oggi, ma ce ne sono in circolazione a migliaia, di cripto; come fai a sapere che bitcoin non farà la fine di  MySpace? Come puoi essere sicuro che qualcosa di “nuovo” non superi i bitcoin?

Può sembrare folle credere che il bitcoin sarà la valuta globale dominante, e probabilmente lo sarebbe se si valutasse la possibilità da una prospettiva dall’alto verso il basso, ponderata in base alla probabilità. Oggi, il bitcoin è una delle oltre mille valute digitali concorrenti che sembrano tutte uguali (a uno sguardo superficiale). Il suo potere d’acquisto di 150 miliardi di dollari è pochino rispetto al sistema finanziario globale che supporta 250 trilioni di debito. L’oro da solo ha un potere d’acquisto di 8 trilioni (50 volte le dimensioni del bitcoin). Quali sono le possibilità che una invenzione di Internet nata 11 anni fa si sollevi dalle ceneri della crisi finanziaria del 2008 e dal nulla a diventare la valuta globale dominante? L’idea sembra ridicola, o per lo meno, sembra esserci una probabilità bassa. Tuttavia, quando si parte dal basso e si sviluppa la convinzione attorno ad alcuni principi fondamentali, il rumore di mille criptovalute si attenua sullo sfondo. Se sommati, solo alcuni principi fondamentali evidenziano semplicità e chiarezza su ciò che un tempo poteva sembrare troppo complesso per discernere.

Se qualcuno dovesse valutare mille possibilità per arrivare alla soluzione giusta, potrebbe non essere pratico o possibile. Ma se tu potessi eliminare 999 di quelle possibilità basate su uno o alcuni primi principi di partenza, allora diventa più pratico arrivare a una risposta coerente. Solo alcuni principi fondamentali creano semplicità e chiarezza su ciò che un tempo poteva sembrare troppo complesso. 

Questa è la tabella di marcia per eliminare il rumore e concentrarsi su ciò che conta davvero. Gli individui possono giungere a conclusioni diverse su una qualsiasi di queste domande, ma questo è il percorso da considerare quando si cerca di capire perché il bitcoin supera costantemente tutte le altre valute e se continuerà a farlo. Il denaro è una necessità di base, ma non è un’allucinazione collettiva, né un sistema di credenze condivise. Gli individui adottano bitcoin perché possiede proprietà uniche che lo rendono superiore come forma di denaro rispetto a tutte le altre valute. Poiché il denaro è una soluzione a un problema intersoggettivo, i sistemi monetari tendono a convergere su un unico mezzo. O meglio, i sistemi economici emergono naturalmente da un unico mezzo a causa della funzione del denaro. Le proprietà intrinseche del bitcoin stanno facendo convergere il mercato su di esso come uno strumento per comunicare e misurare il valore perché rappresenta un miglioramento del cambiamento della funzione della moneta rispetto a qualsiasi altro mezzo monetario. Se qualcuno viene fuori con la visione fondamentale che il denaro è una necessità e che i sistemi monetari convergono naturalmente, la domanda sarebbe allora quella di capire se il bitcoin è ottimizzato per adempiere alla funzione monetaria meglio di qualsiasi altro concorrente.

Il denaro è una necessità

La civiltà come la conosciamo non esisterebbe senza denaro. Senza soldi, non ci sarebbero aeroplani, automobili, iPhone e la capacità di soddisfare le necessità di base sarebbe compromessa materialmente. Milioni di persone non potevano abitare pacificamente in una singola città, stato o paese senza la funzione del denaro. Il denaro è il bene economico che consente agli alimenti di presentarsi in modo efficace sugli scaffali dei negozi di alimentari, il gas alla stazione di servizio, l’elettricità per alimentare le case, l’acqua pulita in abbondanza ecc. Sono i soldi che fanno girare il mondo e non girano nel modo che la maggior parte ha dato per scontato se non per la funzione del denaro. È una funzione ampiamente sottovalutata ed è poco compresa perché generalmente non viene considerata consapevolmente. Nel mondo sviluppato, il denaro affidabile è considerato come dato.

Considera, ad esempio, un negozio di alimentari locale e la gamma di scelta che converge in un singolo negozio. Il numero di contributi e competenze individuali necessari per realizzare ciò è sbalorditivo. Dal coordinamento del negozio stesso, al confezionamento individuale, ai fornitori di tecnologia, alle reti logistiche, alle reti di trasporto, ai sistemi di pagamento e fino a ogni singolo alimento. Quindi come derivato, considera tutti gli input univoci che vanno in ciascun articolo sullo scaffale. Il negozio di alimentari è solo il lato della realizzazione; la produzione di ogni input ha una propria filiera diversificata. Ed è solo una meraviglia moderna. Decostruire gli input di una moderna rete di telecomunicazioni, rete energetica o sistema di gestione delle acque e dei rifiuti è altrettanto complesso. Ogni rete e i partecipanti in essa contano sugli altri. I produttori di alimenti fanno affidamento su individui che aiutano a soddisfare la domanda di energia, i servizi di telecomunicazione, la logistica, l’acqua pulita, ecc. Tra gli altri e viceversa. Praticamente tutte le reti sono connesse e ciò è reso possibile dalla funzione di coordinamento del denaro. Ognuno è in grado di contribuire con le proprie capacità in base ai propri interessi e preferenze personali: ricevere denaro in cambio del valore fornito oggi e quindi utilizzare lo stesso denaro per acquisire il valore specializzato creato da altri in futuro.

E non succede neanche per caso. Alcuni pensatori non così rigorosi suggeriscono che il denaro è o un’allucinazione collettiva o che deriva il suo valore dal governo. In realtà, il denaro è uno strumento inventato dall’uomo per soddisfare un’esigenza molto specifica del mercato: quella di facilitare gli scambi. Il denaro aiuta a facilitare questa attività fungendo da intermediario tra una serie di scambi presenti e futuri. Senza alcun controllo o direzione consapevoli, i partecipanti al mercato valutano vari beni diversi e convergono sullo strumento con le proprietà più adatte a facilitare lo scopo molto esplicito di convertire il valore presente in valore futuro. Mentre le preferenze di consumo individuali variano da persona a persona e cambiano costantemente, la necessità di scambio è praticamente universale e la funzione è distintamente uniforme. Per ogni individuo, il denaro consente al valore prodotto nel presente di essere convertito in consumo in futuro. Il valore che uno pone su una casa, un’auto, cibo, tempo libero, ecc. cambia naturalmente nel tempo e logicamente varia da persona a persona. Ma la necessità di consumare e la necessità di comunicare le preferenze non cambia e si applica a tutti gli individui su base intersoggettiva.

Il denaro esiste per comunicare queste preferenze e, in definitiva, il valore. Ma riconoscendo che tutto il valore è soggettivo (e non intrinseco), il denaro costituisce la base per stabilire un’espressione di valore e, soprattutto, di valore relativo. Il denaro rappresenta il riconoscimento collettivo che tutti beneficiano dell’esistenza di un linguaggio comune per comunicare le preferenze individuali. Aggrega e misura le preferenze di tutti gli individui all’interno di un’economia, in qualsiasi momento, e non sarebbe possibile, o quanto meno estremamente inefficiente, comunicare valore se non per una costante comune su cui tutti potrebbero concordare. Pensa al denaro come alla costante rispetto alla quale misurare tutti gli altri beni. Se non esistesse, tutti sarebbero a un punto morto pratico, non in grado di concordare sul valore di nulla. Confrontando con una singola costante, diventa quindi più pratico discernere il valore relativo di altri due beni.

Ci sono miliardi di beni e servizi prodotti da miliardi di individui, tutti con preferenze uniche. Attraverso la convergenza su un’unica forma di denaro per aggregare e comunicare tutte le preferenze, alla fine emerge un sistema di prezzi. Misurando ed esprimendo il valore di tutti i beni in un intermediario comune (denaro), diventa quindi possibile capire quanto un bene è valutato rispetto a un altro. Emerge infine un sistema di prezzi. 

Senza l’uso di una valuta comune, non vi sarebbe alcun concetto di prezzo. E senza il concetto di prezzo, non sarebbe possibile effettuare alcuna serie di calcoli economici. La capacità di eseguire calcoli economici consente agli individui di intraprendere azioni indipendenti, basandosi sulle informazioni comunicate attraverso un sistema di prezzi, per soddisfare al meglio le proprie esigenze attraverso la comprensione delle esigenze degli altri. In realtà, è un sistema di prezzi che consente la formazione di strutture di domanda e offerta, ed è in definitiva una necessità perché prevede la comunicazione di informazioni, senza la quale non sarebbe possibile soddisfare i bisogni di base. Immagina se nulla di quello che hai consumato avesse un prezzo riconoscibile. Come faresti a sapere cosa dovevi produrre per ottenere i beni che preferisci? Quindi riconosce che la tua stessa concezione del valore che produci e l’esistenza stessa di beni e servizi prodotti da altri non sarebbero disponibili se non fosse per qualche espressione del prezzo esistente. Diventa circolare, ma il denaro è il bene che consente alle strutture sottostanti di un’economia di formarsi attraverso il sistema dei prezzi. Mentre è spesso descritto come la radice di tutti i mali, il denaro potrebbe essere solo la più grande invenzione mai creata dall’uomo, nata in modo spontaneo.

I sistemi economici convergono su un unico mezzo monetario

Nella Silicon Valley, molte persone credono che in futuro potrebbero esistere centinaia, se non migliaia, di valute. Le macchine faranno tutto il calcolo! AI e quantum lo gestiranno. Una visione intellettualmente “sicura” da sostenere è che il 95% delle criptovalute probabilmente fallirà ma ci sono alcuni progetti “interessanti”. “È intrinsecamente difficile sapere quale avrà successo.” 

In realtà, sono considerazioni che non tengono conto dei primi principi esposti sopra.

Non dobbiamo confondere una formula familiare con una classe di problemi completamente distinti.

Mentre può sembrare logico pensare al bitcoin in relazione alla storia ed in relazione alle startup tecnologiche, non può esserci alcun confronto. Bitcoin è denaro, non un’azienda. Sarebbe illogico supporre che la concorrenza tra due mezzi monetari (o multipli) sarebbe in qualche modo parallela o seguirebbe un modello simile a quello di due società.

Le aziende competono in una corsa agli armamenti per la formazione di capitali; per farlo, hanno bisogno di soldi per coordinare l’attività economica. Come ottengono i soldi? Usando il denaro per coordinare la produzione di beni e servizi e vendendo la produzione per più soldi (profitto). In sostanza, le aziende competono al fine di accumulare capitali. Il denaro è lo strumento che fa girare la ruota. Semplicemente, non sarebbe possibile coordinare tutte le competenze individuali necessarie per consentire l’adempimento di beni e servizi derivati ​​dalla complessità della maggior parte delle moderne filiere, senza il denaro. Inoltre non sarebbe possibile questo circuito, se non fosse per il fatto che un folto gruppo di persone accetta una forma comune di denaro.

Nella catena di approvvigionamento della produzione, il denaro svolge una funzione distinta di una classe diversa rispetto a qualsiasi singolo bene o servizio. È la distinzione tra il soddisfacimento delle preferenze (produzione di beni e servizi) e il coordinamento delle preferenze (denaro). L’adempimento delle preferenze dipende dal coordinamento delle preferenze e il coordinamento delle preferenze dipende da un sistema di prezzi, che può solo formarsi come un derivato della convergenza di massa su un singolo mezzo monetario. Senza un sistema di tariffazione, la divisione del lavoro non esisterebbe, almeno nella misura necessaria per consentire il funzionamento di catene di approvvigionamento complesse. Questo è il principio di base che manca quando si contempla un mondo fatto di molte valute. Qualsiasi sistema di determinazione del prezzo deriva da una singola valuta. Il concetto di prezzo non esisterebbe se non fosse per una massa critica di individui che producono un insieme diversificato di beni e servizi e comunicano il valore di tali beni e servizi attraverso un mezzo comune. Per trarre vantaggio dal denaro e dal prezzo, la convergenza è un precursore. Di conseguenza, potrebbe essere più preciso affermare che i sistemi economici emergerono da un singolo mezzo monetario anziché convergere su uno. Gli individui convergono su un unico mezzo monetario e la produzione è un sistema economico. 

Mentre il valore di tutti gli altri beni e servizi è il consumo, il valore del denaro è lo scambio. Lo scambio è il bene che ogni individuo sta acquistando quando sceglie di convertire il valore (la produzione soggettiva di tempo, lavoro e capitale fisico) in un bene monetario. Le preferenze di consumo individuali sono uniche, ma il denaro ha una funzione singolare per tutti gli operatori del mercato: collegare il presente al futuro (sia che si tratti di un giorno, settimana, anno o più). 

In qualsiasi scambio di valore attuale, esiste un certo continuum temporale fino a uno scambio futuro. Nel punto di scambio, ogni individuo deve decidere quale bene monetario servirà meglio alla funzione di preservare il valore creato nel presente anche nel futuro.

Sarà A o B? Mentre un individuo può scegliere di detenere una o più valute, nel mondo economico si sta per svolgere quella funzione in modo più efficace. Uno conserverà il potere d’acquisto futuro meglio dell’altro. Tutti lo comprendono intuitivamente e prendono una decisione in base alle proprietà intrinseche di un mezzo rispetto a un altro. Nel decidere quale bene monetario usare, la preferenza di un individuo è influenzata dalla preferenza di altri, ma ogni individuo sta facendo una valutazione indipendente discernendo i punti di forza relativi di più beni monetari. Non è un caso che il mercato converga su un singolo mezzo perché ogni individuo sta cercando di risolvere lo stesso problema degli scambi futuri, che è interdipendente dalle preferenze degli altri. Tutti lo comprendono intuitivamente e prendono una decisione in base alle proprietà intrinseche di un mezzo rispetto a un altro. Nel decidere quale bene monetario usare, la preferenza di un individuo è influenzata dalla preferenza di altri, ma ogni individuo sta facendo una valutazione indipendente discernendo i punti di forza relativi di più beni monetari. 

L’obiettivo finale è raggiungere un consenso tale che ogni individuo possa comunicare e scambiare con il più ampio e rilevante insieme di partner commerciali. Collettivamente, si tratta di una valutazione obiettiva di beni materiali basata su un’esigenza intersoggettiva. Il punto è trovare l’unico bene che tutti possono concordare essere 1) una costante relativa, 2) misurabile e 3) funzionale per il cambio. L’esistenza di una costante crea un ordine, ma tale costante deve anche essere funzionale sia come strumento di misurazione che come mezzo di scambio. È la combinazione di queste caratteristiche – un aggregato di proprietà di scarsità, durata, fungibilità, divisibilità e trasferibilità – che sono uniche per il denaro. Pochissimi beni possiedono tutte queste proprietà e ogni bene è unico, con proprietà intrinseche che fanno sì che ciascuno sia migliore o peggiore nell’adempiere a determinate funzioni all’interno di un’economia. A è sempre diverso da B e la combinazione di proprietà che perfeziona un bene monetario è così rara che la distinzione tra l’uno e l’altro non è mai marginale.  

Più praticamente, tutti concordano su un singolo bene monetario attraverso il quale esprimere valore perché è nei loro interessi individuali e collettivi farlo. È il problema: come comunicare valore con altri partecipanti al mercato. Sarebbe controproducente per l’intero esercizio se non si formasse un consenso. Ma sono le proprietà di un bene monetario che consentono la convergenza e il consenso. Il mondo caratterizzato da migliaia di valute è cieco a questi primi principi fondamentali. Una massa critica di individui che convergono su un mezzo comune è l’input necessario per accertare le informazioni che sono effettivamente desiderate. E il valore di un mezzo comune aumenta di valore solo quando sempre più persone convergono su di esso come strumento per facilitare gli scambi.

Pensa a ciascun individuo come un potenziale partner commerciale. Quando gli individui adottano il mezzo comune come standard di valore, tutti i partecipanti della rete monetaria acquisiscono nuovi partner commerciali, così come gli individui che diventano parte della rete. Vi è un vantaggio reciproco e alla fine la gamma di scelta si espande. Ma ciò che accade quando una rete monetaria si espande è che più beni vengono valutati nel mezzo comune di scambio. Esistono più prezzi e, di conseguenza, anche più prezzi relativi. Ulteriori informazioni vengono aggregate nel supporto comune, che può quindi essere invocato da tutti gli individui all’interno della rete (e dalla rete nel suo insieme) per coordinare meglio le risorse e rispondere alle mutevoli preferenze. La costante diventa più preziosa e intrinsecamente più affidabile in quanto comunica più informazioni su più beni prodotti da più individui. La costante diventa effettivamente più costante man mano che vengono comunicate informazioni più variabili.

Man mano che l’adozione di una rete monetaria aumenta di un ordine di grandezza (10x), le possibili connessioni di rete aumentano di due ordini di grandezza (100x). Mentre ciò aiuta a dimostrare il reciproco vantaggio dell’adozione, evidenzia anche le conseguenze della conversione del valore in una rete monetaria più piccola. Una rete di un decimo della dimensione ha l’1% del numero di potenziali connessioni. Non tutte le reti di distribuzione sono uguali, ma una rete monetaria più ampia si traduce in una costante più affidabile per comunicare informazioni: maggiore densità, informazioni più pertinenti e, in definitiva, una gamma più ampia di scelta. Le dimensioni di una rete monetaria e la crescita prevista di tale rete diventano componenti critiche del test intersoggettivo A / B, quando ciascun individuo determina quale mezzo utilizzare. Mentre il numero di persone con cui qualsiasi individuo può mantenere relazioni sociali è intrinsecamente limitato, gli stessi limiti non si applicano alle reti monetarie. Sono i soldi che permettono agli umani di rompere i vincoli.

Il numero di Dunbar . Una rete monetaria consente a milioni (se non centinaia di milioni) di persone sconosciute l’una all’altra di contribuire con valore agli endpoint della rete, con relativamente poche connessioni dirette necessarie.

Le reti monetarie alla fine accumulano il valore di tutte le altre reti perché tutti gli altri effetti di rete non esisterebbero senza una rete monetaria. Reti complesse non possono formarsi senza una moneta comune per coordinare gli input economici necessari per dare il via al positivo rafforzamento dei cicli di feedback del prezzo. Una valuta comune è il fondamento stesso di qualsiasi rete monetaria, che consente la formazione di altre reti di valore. Fornisce il linguaggio comune per comunicare valore, portando in definitiva al commercio e alla specializzazione e creando organicamente la capacità di espandere l’uso delle risorse oltre la portata del “controllo cosciente” (per citare Hayek). 

Quando si contemplano gli effetti di rete di un social network, una rete logistica, una rete di telecomunicazione, una rete energetica ecc., Sommarli tutti insieme e questo è il valore di una rete monetaria. Una rete monetaria non solo fornisce le basi per la formazione di tutte le altre reti di valore, ma la valuta di tale rete è ciò che paga per l’accesso a tutte le reti derivate all’interno della rete monetaria. L’esistenza della moneta comune è il motore e il carburante.

Sì, il dollaro, l’euro, lo yen, la sterlina, il franco, lo yuan, il rublo, la lira, il peso, ecc. Coesistono tutti oggi, ma questa non è una funzione naturale di un’economia globale. Invece, ogni valuta fiat che esiste oggi è emersa come una rappresentazione frazionaria dell’oro, a cui il mondo precedentemente si riferiva come standard monetario. Nessuno sopravviverebbe senza le forze di intervento del governo; né una valuta fiat sarebbe mai emersa se non per l’esistenza (e le limitazioni) precedenti dell’oro come mezzo monetario. I teorici monetari moderni ed i fanatici dell’oro allo stesso modo non lo ammetteranno mai, ma il sistema fiat non è altro che la manifestazione del fallimento dell’oro come mezzo monetario. È un morto che cammina. Il gold standard fu formalmente abbandonato nel 1971, e la sussistenza dei sistemi giurisdizionali legali da allora rappresenta semplicemente un allontanamento temporaneo dalle forze monetarie del libero mercato. I moderni sistemi Fiat sono riusciti a sopravvivere solo perché non esisteva ancora una soluzione al problema creato dallo stesso sistema Fiat. Bitcoin è quella soluzione, e sin dalla sua creazione, gli individui si sono buttati su di esso come nuovo standard monetario; una tendenza che continuerà solo quando la conoscenza si distribuirà naturalmente. 

Tutte le strade convergono su Bitcoin

La più grande costante – scarsità finita

Il mercato converge sul bitcoin nel tempo e il suo valore continua ad aumentare perché fornisce una costante superiore a qualsiasi altra forma di denaro. Bitcoin ha una politica monetaria ottimale, e tale politica è credibilmente applicata su base decentralizzata. Esisteranno solo 21 milioni di bitcoin e l’elemento di fiducia viene completamente rimosso dall’equazione. L’offerta fissa di Bitcoin è applicata da un meccanismo di consenso della rete su base decentralizzata. Nessuno si fida di nessuno e tutti applicano le regole in modo indipendente. Come aggregato di queste due funzioni, il bitcoin sta diventando la forma di denaro più scarsa che sia mai esistita. La scarsità e la finitudine sono una proprietà che nessun’altra forma di denaro ha mai raggiunto o potrà mai raggiungere, e la domanda di bitcoin è fondamentalmente guidata da quella scarsità. Tuttavia, la scarsità è un’equazione a due facce. Un’offerta fissa può essere l’attrazione principale, ma la domanda è un aspetto critico e spesso trascurato della scarsità. La domanda è ciò che in realtà rende la scarsità un’utilità come una costante in cambio. Il bitcoin diventa sempre più scarso in quanto funzione bidirezionale di domanda crescente e offerta di terminali completamente anelastica. La scarsità della sua offerta fissa crea domanda ma l’aumento della domanda crea quindi una maggiore scarsità. Sembra circolare perché lo è. Se ci fossero 21 milioni di bitcoin e solo 1 persona lo apprezzasse, non ci sarebbe nulla di scarso o utile su bitcoin. Ma se 100 milioni di persone hanno preso bitcoin, 21 milioni iniziano a scarseggiare. E se la rete diventasse un miliardo di persone, 21 milioni diventerebbero estremamente scarsi e il bitcoin rappresenterebbe una maggiore utilità come costante. La domanda è ciò che in realtà rende la scarsità un’utilità come una costante in cambio. Il bitcoin diventa sempre più scarso in quanto funzione bidirezionale di domanda crescente e offerta di terminali completamente anelastica. 

Con un’offerta fissa, l’aumento della domanda comporta naturalmente una maggiore distribuzione dei bitcoin. C’è solo così tanto da fare e la torta finisce per dividersi in quote sempre più piccole di proprietà di sempre più persone. Poiché più individui apprezzano il bitcoin, la rete non solo diventa una maggiore utilità; diventa anche più sicuro. Diventa una maggiore utilità perché più persone comunicano nella stessa lingua di valore attraverso una costante più affidabile. E man mano che un numero maggiore di persone partecipa al meccanismo di consenso della rete, l’intero sistema diventa più resistente alla corruzione e, in definitiva, più sicuro. Riconosci che non c’è nulla in una blockchain che garantisca un approvvigionamento fisso e che il programma di approvvigionamento di bitcoin non sia credibile perché il software lo impone. Anziché, 21 milioni sono credibili solo perché sono governati su base decentralizzata e da un numero sempre crescente di partecipanti alla rete. 21 milioni diventano un numero più credibilmente fisso quando più persone partecipano al consenso e alla fine diventa una costante più affidabile poiché ogni individuo controlla una quota sempre più piccola della rete nel tempo. Con l’aumentare dell’adozione, la sicurezza e l’utilità funzionano in blocco. Considera la distribuzione e la densità relativa dell’adozione dei bitcoin in tutto il mondo (mappa di calore sotto i nodi della rete). Man mano che la portata e la densità all’interno di ciascun mercato si diffondono, la costante del bitcoin diventa sempre più difficile. e alla fine diventa una costante più affidabile poiché ogni individuo controlla una quota sempre più piccola della rete nel tempo. Con l’aumentare dell’adozione, la sicurezza e l’utilità funzionano in blocco. Considera la distribuzione e la densità relativa dell’adozione dei bitcoin in tutto il mondo (mappa di calore sotto i nodi della rete). Man mano che la portata e la densità all’interno di ciascun mercato si diffondono, la costante del bitcoin diventa sempre più difficile. e alla fine diventa una costante più affidabile poiché ogni individuo controlla una quota sempre più piccola della rete nel tempo. Con l’aumentare dell’adozione, la sicurezza e l’utilità funzionano in blocco. Considera la distribuzione e la densità relativa dell’adozione dei bitcoin in tutto il mondo (mappa di calore sotto i nodi della rete). Man mano che la portata e la densità all’interno di ciascun mercato si diffondono, la costante del bitcoin diventa sempre più difficile.

Man mano che le persone optano sempre di più, 21 milioni diventano sempre più credibili e nella mente di coloro che lo adottano, la scarsità finita diventa ciò che differenzia il bitcoin da tutte le altre forme di denaro – sia le valute legacy che le criptovalute concorrenti. Tutte le altre valute si sono centralizzate nel tempo (ad esempio il dollaro, l’euro, lo yen, l’oro) o sono state troppo centralizzate dall’inizio (ad esempio tutte le altre criptovalute) per competere in modo credibile con un’offerta fissa di 21 milioni. La centralizzazione crea intrinsecamente la necessità di fare affidamento sulla fiducia, che alla fine mette a rischio l’offerta di qualsiasi valuta, il che a sua volta compromette la domanda ed emargina la sua utilità in funzione dello scambio. Mentre tutte le altre valute dipendono dalla fiducia, il costante bitcoin fornisce è senza fiducia. 21 milioni sono credibili solo perché il bitcoin è decentralizzato, e il bitcoin diventa sempre più decentralizzato nel tempo. Il meglio che qualsiasi altra forma di denaro possa fare è abbinare bitcoin, ma praticamente, non è possibile perché gli individui convergono su un singolo mezzo e bitcoin batte ogni altra valuta sul pugno. Ogni altra valuta è in definitiva in competizione con la costante ideale; uno che non cambierà e che non si basa sulla fiducia.

Tutte le forme di denaro competono tra loro per ogni scambio. Se l’utilità primaria (o unica) di un’attività è lo scambio con altri beni e servizi e se non ha un credito sul flusso di reddito di un’attività produttiva (come un titolo o un’obbligazione), deve competere come un forma di denaro. Di conseguenza, qualsiasi attività di questo tipo è direttamente in competizione con bitcoin per lo stesso identico caso d’uso, e nessuna altra valuta fornirà mai una costante più affidabile perché il bitcoin esiste già ed è finito. Poiché gli individui convergono su un unico mezzo, la scarsità di bitcoin sarà costantemente rafforzata sia dal lato dell’offerta che della domanda, mentre la forza opposta sarà effettiva per tutte le altre valute a causa della natura riflessiva della concorrenza monetaria. La distinzione tra due beni monetari non è mai marginale, e non è neppure la conseguenza delle decisioni individuali di scambiare un mezzo piuttosto che un altro. Il denaro è un problema intersoggettivo e la scelta di optare per un mezzo monetario è una esplicita rinuncia all’altro, che a sua volta fa guadagnare valore a una rete (e utilità) a spese dirette di un altro. Man mano che il bitcoin diventa più scarso e più affidabile come costante, altre valute diventano meno scarse e più variabili. La concorrenza monetaria è somma zero e la relativa scarsità, una funzione dinamica sia della domanda che dell’offerta, crea la fondamentale differenziazione tra due mezzi monetari che aumenta e diventa più evidente nel tempo. che a sua volta fa guadagnare valore a una rete (e utilità) a spese dirette di un’altra. Man mano che il bitcoin diventa più scarso e più affidabile come costante, altre valute diventano meno scarse e più variabili. La concorrenza monetaria è somma zero e la relativa scarsità, una funzione dinamica sia dell’offerta che della domanda, crea la fondamentale differenziazione tra due mezzi monetari che aumenta e diventa più evidente nel tempo. che a sua volta fa guadagnare valore a una rete (e utilità) a spese dirette di un’altra. Man mano che il bitcoin diventa più scarso e più affidabile come costante, altre valute diventano meno scarse e più variabili. La concorrenza monetaria è somma zero e la relativa scarsità, una funzione dinamica sia della domanda che dell’offerta, crea la fondamentale differenziazione tra due mezzi monetari che aumenta e diventa più evidente nel tempo.

Ma ricorda che la scarsità per amor di scarsità non è l’obiettivo di alcun denaro. Invece, il denaro che fornisce la maggiore costante faciliterà lo scambio nel modo più efficace. Il bene monetario con la maggiore scarsità relativa conserverà al meglio il valore tra gli scambi presenti e futuri nel tempo. Il prezzo relativo e il valore relativo di tutti gli altri beni sono le informazioni effettivamente desiderate dalla funzione di coordinamento del denaro e, in ogni scambio, ogni individuo è incentivato a massimizzare il valore attuale nel futuro. La scarsità finita nel bitcoin fornisce la massima garanzia che il valore scambiato nel presente sarà preservato nel futuro e poiché sempre più individui identificano collettivamente che il bitcoin è il bene monetario con la maggiore scarsità relativa, la stabilità nel suo prezzo diventerà una proprietà emergente (vedereBitcoin non è troppo volatile ).

Il più grande strumento di misurazione: divisibilità

Mentre la scarsità è il fondamento, non tutti i beni scarsi sono funzionali come il denaro. Per essere funzionale come strumento per comunicare valore, un bene monetario deve essere una costante relativa, facile da misurare e funzionale in cambio. Un righello può essere uno strumento di misurazione efficace, ma i righelli non sono scarsi, né è facile ritagliare pezzi di un righello in unità sempre più grandi per facilitare lo scambio. In cambio, un bene monetario scarso e misurabile consente la misurazione di tutti gli altri beni; la capacità di suddividere e trasferire facilmente un’unità monetaria offre in cambio un’utilità pratica. Bitcoin combina la scarsità finita con la capacità di suddividere ogni intera unità fino a 8 punti decimali (0,00000001 o un 100.000.000 di thdi un bitcoin) e trasferire qualsiasi quantità di valore, per quanto grande o piccola. Proprio come la scarsità per amor di scarsità non è necessariamente preziosa nel contesto del denaro, né la proprietà della divisibilità. È la combinazione che diventa preziosa nel contesto del denaro, in particolare quando ogni unità suddivisa è fungibile – quando ogni singola unità è essenzialmente intercambiabile e ciascuna delle sue parti è indistinguibile da un’altra parte. Sono queste proprietà insieme che consentono al bitcoin di essere non solo una costante perfetta, ma anche una misura efficace del valore per facilitare lo scambio.

Nel codice, un bitcoin è in realtà rappresentato come 100.000.000 di sottounità, con l’unità più piccola denominata satoshi (o sat in breve). Tecnicamente, un bitcoin è di 100.000.000 di sats. Mentre un bitcoin equivale a circa $ 9.000 oggi, un satoshi è uguale a un ventesimo di un centesimo. In sostanza, chiunque può scambiare qualsiasi valore in bitcoin. Bitcoin, come con qualsiasi denaro, è funzionale per uno scopo, per archiviare valore tra una serie di scambi. Ricevi bitcoin per il valore prodotto oggi, risparmia, spendi bitcoin in futuro in cambio del valore prodotto da altri. Eseguirà la stessa funzione indipendentemente dall’importo. La conseguenza pratica della divisibilità è che il bitcoin è in grado di misurare qualsiasi valore, il che gli consente di supportare qualsiasi adozione. Gli individui producono una vasta gamma di valore, e la divisibilità consente a tutti gli utenti di utilizzare bitcoin come meccanismo di risparmio indipendentemente dal fatto che si tratti di un valore di $ 50 o $ 50.000. Perché un bene monetario sia uno strumento di comunicazione efficace, deve essere in grado di misurare l’intervallo di valore prodotto da tutti gli individui, e bitcoin lo fa in modo impeccabile. La capacità di dividere e trasferire qualsiasi quantità di bitcoin lo rende accessibile a tutti gli individui e, in definitiva, a tutti i beni prodotti, indipendentemente da quanto valore sia attribuibile a ciascuno.

Nel test A / B della concorrenza monetaria, se A> B, qualsiasi importo di A svolgerà la funzione del denaro meglio di qualsiasi importo di B. Nel tempo, A aumenterà il potere d’acquisto rispetto a B, sia che si tratti di $ 50 o Valore di $ 50.000. Non essere mai confuso da un elenco di criptovalute scambiate su Coinbase che sembrano un “affare migliore” perché il prezzo è “economico” mentre il bitcoin sembra “costoso”. Ricorda sempre che il bitcoin è in grado di essere diviso in unità più piccole o più grandi per immagazzinare di più o meno valore. Un bitcoin è un’unità intrinsecamente arbitraria, così come un’unità di qualsiasi valuta. Il test di mercato è se A sia più funzionale del denaro di B. È una decisione intersoggettiva e mentre il mercato comunica quale rete ritiene che svolga la funzione monetaria in modo più efficace attraverso il prezzo e il valore, il valore di rete è l’output, non l’input. L’input è ogni individuo che valuta le proprietà del bene monetario stesso rispetto ad altri. Se bitcoin è A nella tua valutazione, allora non c’è “troppo costoso”. Bitcoin può essere superato o sottovalutato in qualsiasi momento, ma ogni individuo che adotta bitcoin aumenta il valore della rete (ricorda la discussione sui partner commerciali + rete connessioni). E la possibilità di essere facilmente divisa in unità molto piccole consente a un numero praticamente illimitato di individui di convertire e comunicare valore attraverso la rete. Se A è maggiore di B e se A può supportare l’adozione illimitata, alla fine si annulla la necessità della rete B. quindi non c’è “troppo costoso”. I bitcoin possono essere sovrastimati o sottovalutati in qualsiasi momento, ma ogni individuo che adotta bitcoin aumenta il valore della rete (ricorda la discussione sui partner commerciali + connessioni di rete). E la possibilità di essere facilmente divisa in unità molto piccole consente a un numero praticamente illimitato di individui di convertire e comunicare valore attraverso la rete. Se A è maggiore di B e se A può supportare l’adozione illimitata, alla fine si annulla la necessità della rete B. quindi non c’è “troppo costoso”. I bitcoin possono essere sovrastimati o sottovalutati in qualsiasi momento, ma ogni individuo che adotta bitcoin aumenta il valore della rete (ricorda la discussione sui partner commerciali + connessioni di rete). E la possibilità di essere facilmente divisa in unità molto piccole consente a un numero praticamente illimitato di individui di convertire e comunicare valore attraverso la rete. Se A è maggiore di B e se A può supportare l’adozione illimitata, alla fine si annulla la necessità della rete B. E la possibilità di essere facilmente divisa in unità molto piccole consente a un numero praticamente illimitato di individui di convertire e comunicare valore attraverso la rete. Se A è maggiore di B e se A può supportare l’adozione illimitata, alla fine si annulla la necessità della rete B. E la possibilità di essere facilmente divisa in unità molto piccole consente a un numero praticamente illimitato di individui di convertire e comunicare valore attraverso la rete. Se A è maggiore di B e se A può supportare l’adozione illimitata, alla fine si annulla la necessità della rete B.

Dato che gli individui valutano in modo indipendente questo test A / B, alla fine sempre più persone adottano bitcoin e il bitcoin viene diviso in unità sempre più piccole (in media). Questo è il risultato dell’aumento della domanda combinato con un’offerta fissa e il valore della rete aumenta effettivamente in funzione di questo processo. Come rete, il bitcoin diventa più prezioso in quanto valutato da più persone. In sostanza, 0,1 bitcoin = $ 1,000 è più prezioso di 1,0 bitcoin = $ 1,000, nonostante ognuno valga lo stesso misurato in termini di dollari. Più scambio (e in definitiva più commercio) diventa possibile, più bitcoin diventa più prezioso in totale, ma il valore è in realtà un output di sempre più persone che scelgono di adottare bitcoin come intermediario di scambio. Ogni individuo possiede un importo nominale sempre più piccolo della valuta, ma il potere d’acquisto di ciascuna unità equivalente aumenta nel tempo. Con ogni scambio, ogni individuo trasmette il proprio valore sulla rete e lo fa a spese dirette di una rete monetaria concorrente. Attraverso questo processo, viene determinato un nuovo prezzo specifico per il valore creato e misurato da ciascun individuo e, di conseguenza, il bitcoin accumula più informazioni derivate da un insieme più diversificato di partner commerciali.

Mentre i prezzi oggi potrebbero non essere ancora quotati in termini di bitcoin, un sistema di prezzi si forma ogni volta che un individuo converte il valore in bitcoin. Anche se i dollari sono un intermediario indiretto, il valore prodotto da qualche parte nel mondo, distinto da un particolare individuo, è espresso come unità di bitcoin; man mano che sempre più persone scelgono di farlo e sempre più su base individuale, quel valore si converte in un’unità sempre più piccola di bitcoin (in media). La conseguenza è che una denominazione sempre più piccola di bitcoin può essere utilizzata da più persone per trasferire una quantità equivalente di valore e, poiché il bitcoin viene misurato da più persone, la sua capacità di misurare il valore relativo aumenta solo. Poiché bitcoin può misurare tutto il valore e può essere adottato da un numero illimitato di individui, praticamente oscura la necessità di qualsiasi altra rete di trasferimento di valore a lungo termine perché la forma di denaro con il tasso di cambiamento più basso comunica alla fine informazioni più perfette. La scarsità finita unita alla divisibilità crea un intermediario di scambio estremamente potente. Il bitcoin ha il tasso di variazione terminale più basso possibile a causa della sua assoluta scarsità e può essere diviso in una frazione di centesimo, il che gli consentirà di misurare il valore in modo molto più preciso di qualsiasi altra valuta.

Il più grande strumento di scambio: trasferibilità

Con questa base, il vero knockout punch diventa il fatto che il bitcoin può essere irrevocabilmente trasferito su un canale di comunicazione senza la necessità di terze parti fidate come intermediario. Ciò è fondamentalmente diverso dai pagamenti digitali nei sistemi fiat, che dipendono da intermediari di fiducia. Nel complesso, il bitcoin è una costante maggiore rispetto a qualsiasi altra forma di denaro ed è altamente divisibile (e misurabile), ma può anche essere trasferito su Internet. Cerca di identificare un singolo altro bene che possa eventualmente condividere queste proprietà: scarsità finita (massima costante) + divisibilità e fungibilità (misurazione) + capacità di inviare su un canale di comunicazione (facilità di trasferimento). Questo è ciò a cui si confronta ogni altro bene monetario in quanto compete per il ruolo convergente della moneta. In pratica, l’unico modo per apprezzare davvero il potere di una dinamica così rara è sperimentarlo in prima persona. Ogni individuo può accedere alla rete su una base senza autorizzazione eseguendo un nodo bitcoin su un computer di casa. La capacità di accendere un computer in qualsiasi parte del mondo e trasferire una risorsa finitamente scarsa a qualsiasi altro individuo, senza autorizzazione o affidamento su una terza parte fidata, sta potenziando. Che centinaia di milioni di persone possano farlo all’unisono senza che nessuno abbia bisogno di fidarsi degli altri partecipanti alla rete è quasi impossibile da comprendere appieno. La capacità di accendere un computer in qualsiasi parte del mondo e trasferire una risorsa finitamente scarsa a qualsiasi altro individuo, senza autorizzazione o affidamento su una terza parte fidata, sta potenziando. Che centinaia di milioni di persone possano farlo all’unisono senza che nessuno abbia bisogno di fidarsi degli altri partecipanti alla rete è quasi impossibile da comprendere appieno. La capacità di accendere un computer in qualsiasi parte del mondo e trasferire una risorsa finitamente scarsa a qualsiasi altro individuo, senza autorizzazione o affidamento su una terza parte fidata, sta potenziando. Che centinaia di milioni di persone possano farlo all’unisono senza che nessuno abbia bisogno di fidarsi degli altri partecipanti alla rete è quasi impossibile da comprendere appieno.

Bitcoin è spesso descritto come oro digitale, ma in realtà questo non gli rende giustizia. Bitcoin combina i punti di forza dell’oro fisico con i punti di forza del dollaro digitale senza i limiti di nessuno dei due. L’oro è scarso ma difficile da dividere e trasferire, mentre il dollaro è facile da trasferire ma non scarso. Bitcoin è finemente scarso, facile da dividere e facile da trasferire. Nelle loro forme attuali, sia l’oro che tutti i sistemi monetari fiat dipendono dalla fiducia, mentre il bitcoin è senza fiducia. Bitcoin ottimizzato per i punti di forza e di debolezza di entrambi, motivo per cui il mercato sta convergendo (e continuerà a convergere) sul bitcoin per adempiere alla funzione del denaro. 

Bitcoin renderà obsolete tutte le altre monete

Se un individuo arriva a tre conclusioni principali: 1) il denaro è una necessità di base, 2) il denaro non è un’allucinazione collettiva e 3) i sistemi economici convergono su un unico mezzo di pagamento, quell’individuo cercherà consapevolmente la migliore forma di denaro.

Sono soldi che preservano il valore nel futuro e, in definitiva, consentono agli individui di convertire il proprio tempo e le proprie capacità in una gamma di scelte così grandi che le generazioni precedenti avrebbero difficoltà a immaginare. La libertà è in definitiva ciò che fornisce una forma affidabile di denaro: la libertà di perseguire interessi individuali (specializzazione) e la capacità di convertire l’output di quel valore nel valore creato da altri (commercio). Indipendentemente dal fatto che gli individui si pongano o meno consapevolmente queste domande, saranno naturalmente costretti a rispondere attraverso le loro azioni. Arriveranno anche alla stessa risposta di quelli che lo fanno. Il conscio e il subconscio arrivano nello stesso posto perché le verità fondamentali non cambiano e la funzione del denaro è singolare: intermediare una serie di scambi presenti e futuri e fornire le basi per comunicare il valore soggettivo in un ampio gruppo di individui che trarranno vantaggio dal commercio e dalla specializzazione. Il denaro è una necessità. Esistono proprietà riconoscibili che rendono alcuni beni più o meno funzionali in cambio, e lo scambio è un problema intrinsecamente intersoggettivo. Intermediare una serie di scambi presenti e futuri e fornire le basi per comunicare valore soggettivo tra un ampio gruppo di individui che trarranno vantaggio dal commercio e dalla specializzazione.

Possedere bitcoin sta diventando il biglietto d’ingresso per quella che sarà probabilmente l’economia più grande e diversificata che sia mai esistita. Bitcoin è globale ed è accessibile senza autorizzazione. Poiché il bitcoin diventa il linguaggio comune di valore per tutti i partecipanti, chiunque faccia parte della rete sarà in grado di comunicare e infine scambiare con altri partecipanti della rete. Più partner commerciali, maggiore è il valore che ogni unità fornisce alle persone che detengono la valuta. Mentre probabilmente ci sarà sempre un attrito giurisdizionale che ostacola il commercio, l’accesso alla stessa valuta comune rimuove la fonte principale di attrito nella comunicazione del valore, e l’offerta fissa di bitcoin consentirà al suo meccanismo di determinazione dei prezzi di accumulare e comunicare informazioni migliori con la minima quantità di distorsione rispetto a qualsiasi altra forma di denaro. E man mano che un maggior numero di individui sceglie di archiviare valore in bitcoin, la sua offerta fissa diventa più credibile e il suo meccanismo di determinazione dei prezzi più affidabile e pertinente. I nuovi utenti di una rete monetaria contribuiscono al valore e realizzano il valore in funzione dell’adozione, motivo per cui non è possibile arrivare in ritardo ai bitcoin, né il bitcoin sarà mai troppo costoso.

Non importa quanto sia complesso il bitcoin. Alla fine della giornata, il bitcoin diventa un test A o B. Il bisogno di denaro è reale e gli individui convergeranno sulla forma di denaro che soddisfa al meglio la funzione di scambio. Nessun’altra valuta al mondo potrà mai essere più scarsa del bitcoin e la scarsità agirà come una forza gravitazionale che guida l’adozione e la comunicazione del valore.

Oggi, la maggior parte dei miliardari non capisce il bitcoin. Bitcoin è una sfida alle pari opportunità. Ma anche quelli che non capiscono il bitcoin faranno affidamento su di esso. Ci sono molte domande fondamentali. Il bitcoin è volatile , apparentemente lento, le sfide al ridimensionamento, non comunemente utilizzate per i pagamenti, consumano molta energia, ecc.

La stabilità è una proprietà emergente che segue all’adozione di bitocoin e tutte le altre limitazioni percepite saranno risolte in funzione del valore derivato dalla scarsità finita unita alla capacità di misurare, dividere e trasferire valore. Questa è l’innovazione del bitcoin. La valuta A ha un’offerta fissa. La valuta B no. La valuta A continua ad aumentare di valore rispetto alla valuta B. La valuta A continua ad aumentare nel potere d’acquisto rispetto a beni e servizi mentre la valuta B fa il contrario. Quale voglio? A o B? Fai la scelta giusta perché il costo opportunità è il tuo tempo e valore. Tutto il resto spiega semplicemente perché gli individui opteranno sempre più per A contro B, ma in pratica, tutto si riduce al buon senso di base e agli istinti di sopravvivenza.

“Non credo che avremo mai più un denaro di qualità prima di prendere la cosa dalle mani del governo, cioè non possiamo toglierla violentemente dalle mani del governo, tutto ciò che possiamo fare è agire in modo astuto e introdurre qualcosa che non possono fermare. ”-  Hayek.

Ripeto: le opinioni presentate non sono affatto le mie, ma sono comunque utilissime. Qui la fonte originale di questa analisi.

3 Commenti

  1. Ammetto che quando si parla di monete non leggo più con l’interesse che avevo una volta perche tutto quello che sottende l’argomento è molto arioso, tipo aria fritta.
    La moneta è un mezzo di trasporto. Bitcoin è una moneta anomala perchè influenzata dalla sua scarsità e dalla sua natura di numero finito di unità.
    Il futuro è delle criptomonete nonostante tutto, anche se il sistema bancario le odia: provate a capire il perchè.

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